- Comments Off

Riba Al-Qardh popular

RIBA Al-Qardh adalah kadar atau manfaat tambahan yang melebihi jumlah pinjaman pokok berdasarkan kontrak pinjaman awal yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam.

Riba jenis ini boleh dikira paling popular digunakan di kalangan masyarakat kita hari ini dan boleh dipecahkan kepada beberapa bentuk.

Antaranya, duit berbalas duit yang lebih banyak nilainya atau lebih tepat lagi, pinjaman berbentuk kewangan yang perlu dibayar melebihi nilai yang dipinjam seseorang.

Sebagai contoh, Ali meminjamkan Ahmad wang sebanyak RM2,000, dengan syarat membayar kembali dengan nilai lebih besar seperti RM2,500 dalam masa tiga bulan.

Sebarang pinjaman yang mensyaratkan pertambahan nilai ketika pembayaran semula dalam tempoh waktu itu adalah riba al-Qardh.

Ini adalah daripada jenis riba dalam kategori nilai kewangan berdasarkan faktor masa atau ‘time value of money’ yang diharamkan di dalam Islam.

Konsep ‘time value of money’ adalah satu nilai kewangan hari ini bernilai lebih pada masa depan.

Ini kerana, jika setiap RM1 digunakan sebagai perumpamaan, ia mungkin boleh dilaburkan untuk mendapatkan pulangan keuntungan. (Corporate Finance: Theory and Practice, Aswath Damodaran, John Wiley and Sons, New York, USA, 2001) Bagaimanapun, jika Ahmad memulangkan wang dengan nilai tambah (nilai lebih daripada pinjaman) tanpa sebarang paksaan atau syarat oleh Ali pada awal perjanjian, pinjaman dibuat sepanjang tempoh pinjaman adalah halal lagi terpuji di sisi Islam.

Hal ini pernah ditunjukkan oleh Rasulullah SAW apabila baginda membelikan unta yang lebih baik daripada apa yang dipinjam oleh baginda dengan meminta sahabat itu tadi membeli seekor unta yang lebih baik lalu berkata: “Sebaik-sebaik antara kamu (peminjam) adalah memulangkannya dalam bentuk yang terbaik.” (Riwayat Al-Bukhari) Namun begitu, hukum haram masih berlaku jika peminjam, iaitu Ahmad walaupun dengan sukarela menawarkan pembayaran semula (repayment) dengan nilai tambah.

Ini kerana Islam tidak menerima campur tangan reda manusia dalam hukum yang berkaitan dengan hak Allah SWT.

Hukuman riba tergolong dalam kategori hak Allah SWT. Justeru, walaupun ditawar oleh peminjam dengan keredaan dirinya, hukum haram adalah tetap serupa, sama ada nilai tambah disyaratkan oleh pemberi pinjam atau peminjam, kedua-duanya adalah riba yang diharamkan.

Contoh riba Al-Qardh kedua pula adalah pinjaman berbentuk kewangan yang perlu dibayar bersama-sama sesuatu manfaat lainnya.

Sebagai contoh, pemberi pinjaman, Kamil memberi pinjaman RM1,000 kepada Hasan untuk tempoh lima bulan. Namun, sebagai balasan, Kamil mensyaratkan Hasan membantunya menyiapkan tugasannya.

Dalam contoh di atas, bantuan menyiapkan tugasan itu dikira riba kerana tergolong di dalam manfaat lebih yang diraih hasil pemberian pinjaman.

Ia diharamkan oleh Islam kerana ia jelas tindakan menindas yang mengambil kesempatan di atas bantuan pinjaman diberi walaupun tiada jumlah tambahan dalam bentuk wang tunai dikenakan sebagai bayaran semula.

Riba Al-Qardh ketiga pula adalah manfaat berbalas manfaat yang lebih. (bukan dalam bentuk nilai kewangan) Contoh riba jenis ini adalah apabila pemberi pinjaman, Hasan memberi pinjam keretanya kepada Yusuf dengan syarat dia perlu memulangkan kereta itu dengan tangki minyak penuh, padahal ketika pinjaman dilakukan, tangki minyak kereta tidak penuh.

Dalam contoh ini, riba berlaku kerana ia tergolong di dalam hadis pinjaman yang termasuk pulangan lebih yang disyaratkan.

Ia juga tergolong di dalam ‘ijma’ yang disebutkan oleh Ibn Qudamah, kerana manfaat kegunaan kereta dibalas dengan satu manfaat lain yang berbeza dan melebihi manfaat pinjaman itu tadi.

Dalam kes ini, jika pemberi pinjam ingin memperoleh sesuatu keuntungan seperti disebut di atas, dia tidak boleh menggunakan kontrak ‘pinjam’ ketika memberi keretanya, sebaliknya ia mesti menggunakan kontrak ‘sewa’ dengan nilai sewa, setangki penuh minyak.

Melalui cara itu, transaksi dan keuntungan yang diperoleh adalah halal.

Mungkin ada yang keliru disebabkan hasil dan akibat bagi kedua-dua transaksi kelihatan sama, walaupun demikian, ia berbeza di sisi Allah SWT.

Ini kerana pemberian pinjaman wang atau manfaat aset yang tidak dikenakan sebarang upah dan tidak diambil peluang meraih sesuatu manfaat bersifat material akan melayakkan pemberi pinjam untuk menerima gandaan pahala sebanyak 18 kali ganda bergantung kepada tahap keikhlasannya.

Sejurus kontrak ditukar kepada ‘sewa’, ganjaran sedemikian tidak lagi diperoleh oleh pemilik, sebagai gantinya pemilik menerima habuan di dunia berbanding habuan akhirat.

Rasulullah SAW bersabda yang bermaksud: “Pada malam aku pergi ke syurga (ketika Israk Mi’raj), aku melihat tertulis di dalam pintu Syurga, “Setiap sumbangan sedekah digandakan pahalanya kepada sepuluh kali, dan setiap pinjaman tanpa faedah digandakan sebanyak 18 kali,” lalu aku bertanya: “Wahai Jibrail, mengapakah pemberian pinjam lebih mulia daripada sedekah?” “Jawab Jibrail: Kerana yang meminta di waktu meminta itu, sedang ia masih memiliki (mampu), sedangkan orang yang meminta pinjaman tidak akan meminta pinjam kecuali benar-benar di kala keperluan.” (Riwayat oleh Ibn Majah) Al-Jassas menerusi kitab yang ditulis iaitu Ahkam al-Quran menyebut: “Allah menamakannya sebagai qardh (pinjam) sebagai penguat kepada perolehan pahala kebaikannya, kerana jika ia bukan qardh, maka pemberi pinjam layak mendapat ganjaran (material) darinya.” Contoh riba Al-Qardh yang boleh terjadi pula adalah, hadiah duit berbalas hadiah duit yang lebih banyak.

Riba ini terjadi apabila seseorang individu atau dinamakan sebagai Kamil menghadiahkan wang berjumlah RM100 kepada Hasan dengan syarat dia perlu menghadiahkan Kamil wang sebanyak RM120 bulan depan.

Pemberian ini termasuk di dalam kategori riba Al-Qardh dan tergolong di dalam kategori pemberian pinjam walaupun menggunakan lafaz hadiah.

Penggunaan helah menukar lafaz dan nama tidak mampu mengubah ‘substance’ atau rangka asas kontrak yang sememangnya adalah pinjaman berserta faedah.

Contoh lain riba Al-Qardh pula adalah apabila hadiah yang diberi bersyarat atau dibayar juga dengan hadiah.

Hal ini boleh berlaku dalam situasi apabila pengantin lelaki dan wanita bersetuju bahawa pihak lelaki akan hadir dengan tujuh dulang hantaran bernilai RM10,000 manakala pihak wanita bersetuju dengan balasan sembilan dulang bernilai RM13,000.

Dalam konteks ini, masih berlaku syubhah riba Al-Qardh jika kedua-dua pihak bersetuju atas nilai harga tertentu iaitu RM10,000 berbalas RM13,000.

Namun, jika kedua-dua pihak tidak berpakat berkaitan harga dan hanya menentukan jumlah dulang hantaran semata-mata, ia adalah harus.

Yang menjadikannya haram adalah persetujuan wang berbalas wang yang lebih banyak.

- Comments Off

Hutang galak kekufuran

KEADAAN umat Islam semakin memilukan apabila aktiviti berhutang menjadi asas kehidupan masyarakat hari ini. Ia mungkin tidak pelik bagi yang tidak berkemampuan, tetapi menjadi kaedah dan teknik terbaik (sebagaimana didakwa) bagi mencapai keuntungan serta mengekalkan kekayaan sesebuah syarikat atau individu.

Maka lahirlah ramai individu yang mampu membuat pembayaran secara tunai tetapi suka berhutang dalam membeli kereta dan rumah. Hujah mereka mudah, iaitu jika membayar secara tunai mereka akan rugi.

Ini satu fenomena kurang sihat, tapi dianggap sihat oleh masyarakat hari ini. Ia berpunca daripada kurangnya maklumat mengenai bahaya hutang dalam keadaan berkemampuan.

Dalam konteks semasa, kita dapat melihat bagaimana ramai peminjam enggan membayar hutang pengajian, rumah, kereta dan syarikat mereka hingga ada yang lebih rela diisytiharkan muflis asalkan tidak perlu membayar hutang menimbun. Ia kelihatan enak untuk tidak membayar hutang di dunia, tetapi pasti akan menjadi malapetaka di akhirat.

Minggu ini, sama-sama kita pelajari pandangan Islam dalam hal hutang. Nabi Muhammad SAW bersabda: “Diampunkan semua dosa bagi orang mati yang terkorban syahid, kecuali jika dia mempunyai hutang (kepada manusia).” (Riwayat Muslim, 6/38)

Lebih buruk lagi, ada individu yang meminjam dengan niat untuk tidak memulangkan kembali. Sebagaimana sabda Rasulullah: “Barang siapa meminjam harta orang lain dengan niat ingin mengembalikannya, Allah akan mengembalikan pinjaman itu, namun siapa yang meminjamnya dengan niat ingin merugikannya, Allah akan merugikannya.” (Riwayat Al-Bukhari, 2/83)

Baginda kerap mengajar umat Islam supaya berdoa dilepaskan daripada hutang: “Ya Allah, aku berlindung kepada-Mu daripada dosa dan hutang.” Lalu baginda ditanya: “Mengapa engkau sering meminta perlindungan daripada hutang, wahai Rasulullah?” Baginda menjawab: “Jika seseorang berhutang, apabila berbicara dia dusta, apabila berjanji dia mengingkari.” (Riwayat Al-Bukhar, 1/214)

Ada juga dalam sebuah hadis lain, ertinya: “Ya Allah, aku berlindung daripada kekufuran dan hutang.” Mendengar itu, seseorang bertanya, “Apakah engkau menyamakan kekufuran dengan hutang, wahai Rasulullah?” “Benar,” jawab Rasulullah. (Riwayat An-Nasaie, 2/316; Ahmad 3/38; Al-Hakim berkata sahih dan disepakati oleh Az-Zahabi; Menurut Albani: Dhoif)

Ini jelas aktiviti berhutang kurang sihat menurut pandangan Islam. Justeru, kita sewajarnya menjauhinya semampu boleh.

Beberapa cadangan di bawah perlu difikirkan demi memastikan tanggungan dan beban hutang kita dikecilkan. Ia seperti berikut:

1. Kad kredit: Jauhkan diri daripada menggunakan kad kredit. Selain isu riba yang hampir dengan kad kredit, ia menggalakkan hutang secara berlebihan. Malah, jika seseorang ingin menggunakannya, dinasihatkan supaya digunakan untuk memudahkan urusan pada saat yang benar-benar terdesak. Adalah lebih baik menggunakan ‘charge card’ atau ‘debit card’ saja. Jauhkan diri daripada ketagihan penggunaan kad kredit.

2. Pinjaman peribadi: Ini satu lagi produk yang boleh mengakibatkan penyakit ketagihan duit di kalangan masyarakat. Perlu disedari, seluruh jenis pinjaman peribadi secara konvensional diharamkan oleh Islam dengan sepakat seluruh ulama. Cuma hari ini, ada beberapa bank Islam dan perbankan Islam menawarkan pinjaman (pembiayaan) peribadi secara Islam.

Sebagai makluman, tidak semua bank Islam menawarkannya kerana produk ini berlandaskan konsep ‘bai inah’ (jual dan beli semula antara dua pihak sama). Konsep ini sangat kontroversi dan ditolak kebanyakan ulama Timur Tengah, namun ia diterima ulama Malaysia dan Brunei.

Apapun, kebiasaannya kadar dikenakan tinggi. Oleh itu, penggunaannya tanpa keperluan yang sangat mendesak perlu dikurangkan atau dihapuskan terus demi mengurangkan beban hutang yang ditanggung.

3. Perumahan dan kereta: Dua item ini mungkin keperluan asas bagi kebanyakan individu. Bagi saya, seelok-eloknya hutang peribadi kita dihadkan kepada dua jenis ini saja. Itupun mesti menilai kemampuan kewangan dengan sebaik-baiknya supaya tidak mendedahkan diri kepada bahaya ketidakmampuan membayar hutang. Sebarang pinjaman kereta dan rumah secara konvensional disepakati haram oleh seluruh ulama dunia.

4. Umrah dan haji sunat (kali kedua): Haji sememangnya wajib bagi umat Islam yang berkemampuan daripada segi fizikal dan kewangan. Bagaimanapun, yang wajib hanya sekali. Justeru, umat Islam perlu memahami keutamaan atau ‘awlawiyyat’ di dalam pengendalian wang peribadi.

Menurut Islam, menggunakan wang yang diperuntukkan untuk ke umrah dan haji kali kedua lebih baik dan besar pahalanya jika disalurkan bagi melupuskan pembayaran hutang peribadi.

Malangnya, ketidakfahaman umat Islam hari ini menyebabkan mereka kerap mendahulukan sesuatu yang kurang penting berbanding yang lebih penting.

- Comments Off

Fahami perbankan syariah

SAYA mendengar ada pandangan mengatakan urusan institusi perbankan Islam hari ini tidak dijalankan secara Islam dengan tepat. Adakah ia benar? Jika tidak, apakah proses digunakan institusi perbankan Islam bagi memastikan khidmat dan produk yang ditawarkan mereka bertepatan dengan kehendak Islam?

Menurut pengamatan dan pengalaman saya di dalam operasi perbankan Islam, boleh dikatakan tanggapan itu ada benar dan ada salahnya.

Ikhlas saya katakan, ia sebenarnya tertakluk kepada kesungguhan tiga pihak (paling kurang) dalam memastikan pelaksanaan dan operasi dilaksanakan bertepatan dengan kehendak syariah.

Tiga pihak itu membabitkan ketua pegawai operasi sesebuah perbankan, majlis penasihat syariah bank (luaran) dan pegawai syariah perbankan dalaman.

Ketiga-tiga pihak ini perlu menjadi individu yang bersungguh-sungguh untuk menjaga konsep syariah dalam operasi. Tanpa kesungguhan mereka, pelaksanaan perbankan Islam mudah tersasar daripada prinsip syariah tanpa disedari dan terjadilah apa yang didakwa tadi.

Sebagai maklumat, wujud beberapa proses biasa yang mesti dijalankan dalam urusan perbankan Islam dan bahagian Islam (di dalam bank konvensional ada bahagian Islamik yang menawarkan produk Islam) bagi memastikan produk dan operasinya berjalan mengikut syariah.

Antara proses berkenaan adalah seperti berikut:

Pegawai syariah dalaman (yang mempunyai latar belakang kepakaran syariah secara rasmi) akan melakukan semakan awal konsep syariah yang digunakan dalam sesuatu produk.

Pegawai itu akan menyemak sama ada rukun dan syarat sesuatu konsep dijaga dalam produk yang ingin ditawarkan, sekali gus memastikan aliran diagramatik adalah sah menurut syariah.

Semua standard kontrak perlu disemak dengan terperinci pegawai syariah dalaman, kadangkala ia memerlukan perbincangan dengan peguam bagi memastikan keperluan pindaan syariah menepati peruntukan undang-undang.

Jika tidak, penyelesaian akan dicari bagi memenuhi kehendak syariah dan undang-undang itu.

Jelas, ia bukan kerja mudah. Justeru, kekuatan, kepekaan dan kelayakan syariah pegawai akan menentukan kebersihan pelaksanaan sesebuah bank Islam.

Hasil semakan dan nasihat pegawai syariah dalaman bersama pegawai bank lain kemudian akan dibawa ke perbincangan rasmi Majlis Penasihat Syariah Luaran.

Pembentangan komprehensif tanpa sebarang selindung perlu dilakukan.

Isi kandungan kontrak, borang, transaksi dan lain-lain akan dibincangkan dengan lebih teliti. Proses ini memerlukan ketelusan pegawai bank dalam mendedahkan semua proses kepada penasihat syariah.

Justeru, pegawai syariah dalaman mesti memahami dan menentukan semua pembentangan adalah telus tanpa selindung atau mereka bakal menanggungnya di akhirat.

Kebiasaannya, penasihat syariah luaran sesebuah bank akan bergantung penuh kepada maklumat diberi oleh pegawai bank. sebarang kesilapan maklumat atau ketidakfahaman penasihat syariah terhadap maklumat yang diberi pasti menghasilkan fatwa yang silap juga.

Hasil keputusan akan dibawa ke Lembaga Pengarah Bank untuk makluman sebelum ditawarkan kepada pelanggan (jika ia produk yang diluluskan oleh Bank Negara).

Bagaimanapun, jika ia produk baru yang belum dimasukkan di dalam senarai produk lulus di Majlis Penasihat Syariah Kebangsaan Bank Negara, ia perlu dibawa ke Bank Negara terlebih dulu untuk kelulusan.

Setelah diluluskan, satu program latihan dan penerangan mengenai konsep dan pelaksanaan produk ini akan dibuat untuk pegawai perbankan Islam yang akan terbabit dalam pemasaran dan pelanggan secara langsung.

Proses ini nampak mudah, tapi ia sukar kerana kebanyakan pegawai di bank Islam dulunya bekerja di bank konvensional juga serta kurang pengetahuan mengenai konsep syariah.

Kerana itu, tidak hairan jika wujud rungutan orang awam yang mengatakan perbankan Islam tidak Islam. Ia kerana pegawai yang bertemu pelanggan tidak faham konsep produk ditawarkan lalu membuat penerangan salah.

Pada hal semua produk, kontrak dan urusannya disemak dan diluluskan oleh penasihat syariah.

Inilah secara ringkas, proses bagi memastikan sesebuah produk pembiayaan menepati syariah atau tidak.

Apapun, dalam hal pelaburan wang simpanan dan wang pelaburan pelanggan menurut konsep ‘Mudarabah’, urusan tapisan syarikat yang ingin dilabur akan dibuat secara terperinci.

Pelaksanaannya dibuat dalam suasana mesra pelanggan, iaitu dengan perbincangan yang telus.

Sebelum melabur dalam sesuatu syarikat atau membiayai projek sesuatu syarikat menggunakan wang pelaburan pelanggan, pihak bank akan membuat penilaian daripada sudut aset mahupun liabiliti sesebuah syarikat, tanpa mengira ia syarikat yang tersenarai di Bursa Saham atau tidak.

Secara umum, penapisan syariah berikut biasanya digunakan, iaitu antaranya seperti ‘industry filtering’ (membuang syarikat yang perniagaan induknya berkaitan produk haram) dan ‘primary financial filters’ (mengeluarkan syarikat yang tahap hutangnya tidak boleh ditoleransi lagi atau mempunyai ‘impure interest income’ berdasarkan panduan Majlis Penasihat Syariah).

Bagi memastikan semua operasi dan pelaksanaan ditawarkan itu mengikut kehendak syariah, perlu diketahui, sememangnya wujud beberapa halangan dihadapi bank Islam.

Antara halangan itu adalah halangan kefahaman individu. Ketidakfahaman terhadap konsep dan pelaksanaan perbankan Islam menyukarkan pengamal perbankan Islam untuk terus maju dan menyempurnakan ketepatan pelaksanaannya.

Individu dimaksudkan membabitkan pegawai dan kakitangan perbankan Islam yang belum cukup faham perbezaan antara bank Islam dan konvensional.

Ini berlaku kerana kebanyakan kakitangan datang dari industri perbankan konvensional, justeru proses memberikan ilmu sebenar kepada mereka memerlukan usaha yang panjang dan bersungguh.

Individu kedua pula adalah peguam dan hakim yang bertanggungjawab menyediakan dokumen seperti kontrak dan lain-lain.

Ketidakfahaman mereka menyukarkan pelaksanaan perbankan Islam di kalangan masyarakat.

Hakim pula akan membuat keputusan kiranya ada pihak mengheret bank Islam ke mahkamah. Adalah malang jika pihak hakim sendiri kurang faham proses perbankan Islam.

Selain itu, pelanggan dan penjual yang tidak faham perbezaan antara kedua-dua industri itu menyebabkan ramai antara mereka kerap menyamakan perbankan Islam dengan konvensional.

Jadi, apabila perbankan Islam mengenakan banyak dokumen dan ditandatangani, ramai merungut dan menjauhkan diri.

Halangan kedua pula merujuk kepada halangan undang-undang sedia ada.

Ini kerana, ada juga undang-undang yang menyekat kelancaran pelaksanaan konsep Islam dalam produk perbankan Islam.

Contohnya, dalam Rules of the High Court, 1980 (yang mana tidak melindungi kepentingan dan keperluan perbankan Islam) dan begitu juga dengan beberapa klausa yang terkandung di dalam Kanun Tanah Negara.

Oleh itu masyarakat perlu memahami bahawa dalam keadaan tertentu, contohnya dengan wujudnya batasan undang-undang seperti ini, ia satu perkara yang di luar bidang kuasa dan kapasiti bank Islam untuk bertindak.

Halangan ketiga adalah halangan kekuatan aset.

Perlu diketahui, status aset dan kewangan bank Islam adalah masih baru dan berada di peringkat permulaan berbanding bank konvensional yang lama bertapak.

Ini membataskan keupayaan bank Islam untuk mengusahakan sendiri perkara tertentu seperti mempunyai pekerja khas untuk menangani sesuatu urusan musyarakah dengan pelanggan.

Jadi, pelanggan khususnya individu Islam dapat memahami khidmat atau produk ditawarkan setiap bank Islam.

Paling utama, sebagai umat Islam, elak terbabit dalam urusan kewangan yang mengamalkan konsep riba, khususnya seperti ditawarkan kebanyakan bank konvensional, yang diputuskan haram dalam Islam.

- Comments Off

Japan acts to tame yen, follows Swiss move

inShare22
Share this
Email
Print

Analysis & Opinion

Yen tumbles over 3.5% on intervention

Wed, Aug 3 2011

Related Interactive

Disaster in Japan

Yen tumbles over 3.5% on intervention (02:41)

By Stanley White and Leika Kihara

TOKYO | Thu Aug 4, 2011 9:27am EDT

(Reuters) - Japan sold one trillion yen ($12.5 billion) and loosened its monetary reins on Thursday, joining Switzerland in efforts to tame currencies buoyed by safe-haven demand from investors fretting about the deteriorating health of the global economy.

Japan's intervention, which it continued in London trading hours, pushed the yen to a three-week low of 80.20 per dollar from around 77.10, a more extensive yen move compared with intervention in March this year and September 2010.

Tokyo's action followed days of official warnings that the yen had risen so much that it threatened to derail Japan's recovery from the destruction wrought by the March 11 magnitude 9.0 earthquake, a deadly tsunami and an ensuing nuclear crisis.

Finance Minister Yoshihiko Noda said Japan had consulted its international partners, but intervened on its own to stem what it considered speculative and disorderly currency moves.

Hours later, the Bank of Japan joined the fray, boosting funds for buying financial assets to 15 trillion yen from 10 trillion yen, under a scheme established in October 2010 to shore up market confidence and support the economy.

"The central bank seems to be working in sync with the finance ministry, and that is different from past times when they eased policy," said Koichi Ono, senior strategist at Daiwa Securities Capital Markets. "It's a message that they are willing to act to stop the yen from appreciating further."

Analysts doubted though that even a combination of yen selling and monetary easing could stem a global shift away from the dollar and other riskier assets if Tokyo were to continue acting on its own.

"The yen's advance reflects the difficult economic and fiscal situation of both the U.S. and the euro zone, so even if Japan intervenes in the market, it won't be able to combat the yen's rise in the long run on its own," said Takashi Kamiya, chief economist at T&D Asset Management Co.

Indeed, Japan's Economy Minister Kaoru Yosano pressed on Thursday for Group of Seven and Group of 20 officials to discuss currencies as a global issue.

The coordinated action with the central bank was important for Prime Minister Naoto Kan and his government, beset by poor ratings and struggling with the aftermath of Japan's worst disaster in generations and the world's gravest nuclear crisis since Chernobyl 25 years ago.

"Japan is just in the process of recovering from a natural disaster, so these currency moves are certain to have a negative impact on the economy and financial markets," Noda told reporters in justifying the intervention.

SWISS TRIGGER

Traders said Japan had sold more than one trillion yen in intervention so far on Thursday, a day after the Swiss central bank surprised markets by cutting interest rates to try to weaken the Swiss franc.

Investors have seen the Swiss franc and the yen as a safer refuge among G10 currencies from a deepening euro debt crisis and speculation that the U.S. economy could be slipping into recession and could lose its coveted AAA credit rating.

Analysts said the Swiss rate cut may have influenced the timing of Japan's move, which surprised some traders because the yen had backed off levels close to a record high of 76.25 per dollar, which was hit shortly after the March quake.

"Yesterday's monetary easing by Switzerland provided the push because if Japan didn't respond this would push the yen still higher," said Nagayuki Yamagishi, a strategist at Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

The moves by Switzerland and Japan could now put pressure on the European Central Bank, which reviews policy on Thursday, to resume bond buying or other measures, since the euro zone crisis is a major factor behind the rise in the franc and yen.

"Other bold policy maneuvers could be in the pipeline," said Gareth Berry, foreign exchange strategist at UBS in Singapore.

'NEVER SAY NEVER'

The Bank of Japan cut short its scheduled two-day meeting that started on Thursday to announce the easing of policy. It left its benchmark rate steady at 0-0.1 percent.

With rates pegged near zero, the central bank has been using the size of the asset buying pool as the main gauge of its policy stance.

The release of extra funds in addition to cash spent on foreign currencies is seen as a way of making the intervention more effective by boosting yen supply.

Asked whether the central bank would do more, Governor Masaaki Shirakawa said:

"We think we took enough steps after carefully examining economic and price developments as well as the risks to the outlook. Having said that, the economy is a living thing. We central bankers tend to say: 'Never say never.'"

Until recently the central bank has sounded confident that it had done enough to support the economy and that Japan would exit recession later this year with the help of reconstruction spending following the March disaster and a recovery in exports.

But the yen's nearly 5 percent climb over the past month cast doubt on such a scenario and both the government and the central bank have been under growing pressure from Japanese exporters, including Toyota Motor Co, to tame the currency.

The yen selling gave a lift to export shares in Tokyo trading and lifted the Nikkei average off five-week lows.

Noda would not give away any details of Thursday's action, but traders said authorities continued sporadic intervention, including in London. Some said it could eventually add up to a similar amount as 2.1 trillion Tokyo sold in its last solo intervention in September 2010.

($1=79.90 yen)

(Additional reporting by Rie Ishiguro and Kaori Kaneko; Writing by Tomasz Janowski; Editing by Neil Fullick)

8/04/2011 10:04:00 PM | Author: asmadi yusoff